Maiden Holdings, Ltd. 2024 Yılı Dördüncü Çeyrek Finansal Sonuçları
Maiden Holdings, Ltd., 2024 yılının dördüncü çeyreğinde 158,0 milyon dolar net zarar bildirdi. Bu, 2023 yılının aynı döneminde kaydedilen 20,8 milyon dolarlık net zarara göre oldukça büyük bir artış gösteriyor. Zararın bu ölçüde artmasının temel nedeni, 2024 yılının dördüncü çeyreğinde 161,3 milyon dolarlık daha yüksek sigorta kaybıdır ki bu rakam 2023’ün dördüncü çeyreğinde 21,1 milyon dolardı.
Bu artışın büyük bir kısmı, geçmiş yıl kayıplarının olumsuz gelişimi (PPD) olan 129,4 milyon dolardan kaynaklanmaktadır; oysa bu rakam bir önceki yılın aynı çeyreğinde 22,2 milyon dolardı. Özellikle, AmTrust Reasürans segmenti 123,3 milyon dolarlık olumsuz PPD yaşarken, Çeşitlendirilmiş Reasürans segmenti 6,0 milyon dolar bildirmiştir. Maiden, Ocak ayında 2024 yılının dördüncü çeyreğinde 150 milyon dolara kadar rezerv yükümlülükleriyle karşılaşmayı beklediğini açıklamıştı.
Dördüncü çeyrek için yazılan net primler, Çeşitlendirilmiş Reasürans segmentindeki büyüme, özellikle de İsveç’teki Kredi Hayat programları sayesinde hafif bir artışla 7,6 milyon dolara yükselmiştir. Ancak, AmTrust Reasürans segmentinde yazılan net primler, AmTrust ile yapılan reasürans sözleşmelerinin sona ermesi nedeniyle 0,9 milyon dolar azalmıştır. Zarara katkıda bulunan diğer önemli faktörler arasında, AmTrust ile tartışmalı tahsil edilmemiş ceded prim bakiyelerinin çözümüne ilişkin 24,3 milyon dolarlık ücret de yer almaktadır.
Maiden ayrıca, 2024 yılının dördüncü çeyreğinde 151,9 milyon dolarlık ayarlanmış bir GAAP dışı işletme zararı bildirdi. “Bu, net gerçekleşmiş ve gerçekleşmemiş yatırım kayıplarını ve şirketin sigorta faaliyetleriyle ilgili sürekli yatırım sonuçlarının bir parçası olan özkaynak yöntemi yatırımlarındaki kayıpları içerecek şekilde ayarlandı.”
Dördüncü çeyrek için bildirilen diğer önemli noktalar arasında: Kayıp Portföyü Transferi ve Olumsuz Gelişme Kapsamı Anlaşması (LPT/ADC Anlaşması) bulunmaktadır. Şirket, olumsuz PPD’nin bir kısmının, yaklaşık 42,0 milyon dolarının, Cavello Bay Reasürans Limited ile imzalanan LPT/ADC Anlaşması kapsamında geri alınabilir olduğunu belirtti. Bu anlaşma üzerindeki ertelenmiş kazanç 105,0 milyon dolara yükseldi.
AmTrust Yükümlülükleri ile ilgili olarak, Maiden, LPT/ADC Anlaşması ile kapsam dışındaki AmTrust yükümlülüklerini çözmek için aktif olarak çözümler aradığını ve üçüncü taraflarla seçenekleri araştırdığını belirtti. Maiden ayrıca, Kestrel ile yaklaşan birleşimi hakkında bir güncelleme sağladı ve ücretli bir sigorta platformuna geçiş hedefini vurguladı. Şirket ayrıca IIS platformunun elden çıkarılacağını da açıkladı.
Aralık 2024’te Maiden, yeni, halka açık bir uzmanlık program grubu oluşturmak amacıyla Kestrel Grubu ile birleşme anlaşması imzaladı. Ayrıca, Maiden, alternatif yatırım portföyünü azaltacağını ve bugüne kadar tamamlanan yatırımların iç verim oranının %8,7’ye ulaştığını duyurdu. Ayrıca, Kestrel duyurusundan önce gerçekleştirilen 383,355 adet adi hissenin geri alımının bu programın şu anda askıya alındığını belirtti.
Patrick J. Haveron, Maiden’ın CEO’su, zorlu bir yılı ve dördüncü çeyrek yükümlülüklerinin etkisini kabul etti. Şirketin bilançosunu istikrara kavuşturma çabalarını vurguladı ve Kestrel ile gelecekteki ortaklığa güven duyduğunu ifade etti. “2024 yılı kapandığında, Maiden, rezervlerimizin kapsamlı bir incelemesini tamamlayarak ve Kestrel ile olan birleşimimize yönelik güveni artırmak için ek adımlar atarak yeni bir yol belirlemek için kararlı adımlar attı,” diye belirtti Haveron.
Ekleyerek: “Kestrel’in bilançosu hafif, ücret gelir modeli, Maiden’ın güçlü bir ücretli sigorta platformu sunma vizyonunu gerçekleştirmesine olanak tanıyacak ve hissedarlar için getirileri optimize etmek amacıyla seçici bir şekilde sigorta kapasitesini dağıtacaktır. IIS platformumuzu elden çıkarma yönündeki önceki duyurumuzla birlikte, bu işlem, 2024’te hissedarlarımıza ve piyasalara ilettiğimiz stratejik dönüşümü desteklemektedir.” Ayrıca, LPT/ADC Anlaşması aracılığıyla PPD’nin bir kısmının beklenen geri kazanımını vurguladı ve bunun gelecekteki GAAP gelirine katkıda bulunacağını belirtti.
